英國《金融時報》網(wǎng)站1月4日發(fā)表題為《2012年經(jīng)濟的兩大風險》的文章，以下為文章主要內(nèi)容：
　　展望2012年，全球或?qū)⒚媾R政策放松與經(jīng)濟增長下滑的角逐。筆者預計，2012年歐美經(jīng)濟復蘇仍難有大起色，財政捉襟見肘之下，唯一能做的便是量化放松。中國國內(nèi)方面，受到長期緊縮政策的影響，實體經(jīng)濟運行將進一步放緩，預計未來兩三個季度，中國經(jīng)濟增速仍會保持下行，但伴隨著政策放松，2012年下半年經(jīng)濟增速將有所回升，經(jīng)濟增長前低后高，全年增速或?qū)⑦_到8.6%。
　　當然，以上是筆者對于2012年經(jīng)濟形勢的基本判斷，但中國經(jīng)濟能否實現(xiàn)軟著陸仍然兩大風險，即最大風險來自于房地產(chǎn)市場，其次是海外風險。房地產(chǎn)方面，如何防范房地產(chǎn)泡沫又要防止硬著陸、如何應(yīng)對房地產(chǎn)調(diào)控對地方政府的沖擊、如何防止房地產(chǎn)投資過快下滑顯然關(guān)系重大。而海外經(jīng)濟衰退的程度、債務(wù)危機如何演化、對于中國出口的影響與傳導機制等方面，同樣需要保持高度警惕。
　　本輪房地產(chǎn)調(diào)控政策持續(xù)了已有近兩年的時間，期間調(diào)控政策曾不斷加碼，嚴厲程度實屬罕見。基于“六大重壓”的持續(xù)作用，即“史無前例的房地產(chǎn)調(diào)控”、“房地產(chǎn)稅試點逐步深入”、“房地產(chǎn)貸款大幅下降”、“房地產(chǎn)商資金鏈趨緊”、“保障房供應(yīng)充足”以及“過高房價不可持續(xù)”，發(fā)軔于一線城市的中國房價拐點現(xiàn)已經(jīng)傳導至二、三線城市，中國大部分城市的房價進入下降通道。據(jù)國家統(tǒng)計局公布的11月份70個主要城市房價數(shù)據(jù)顯示，11月已有65個城市環(huán)比止?jié)q，其中價格下降的城市有49個，持平的城市有16個。與10月份相比，11月份環(huán)比價格下降的城市繼續(xù)增加了15個。而環(huán)比價格上漲的城市中，漲幅均未超過0.2%?？梢哉f，全國大范圍的房價止?jié)q甚至下降的格局已然出現(xiàn)。
　　但是，在房價下跌的同時，也可以看到，來自于房地產(chǎn)方面的風險也在上升，主要體現(xiàn)在以下幾個方面。
　　一是房地產(chǎn)泡沫在正在向商業(yè)地產(chǎn)轉(zhuǎn)移。目前房地產(chǎn)的銷售量下降明顯，房地產(chǎn)商拿住宅用地的熱情在下降，而房地產(chǎn)商拿商業(yè)用地熱情較高。根據(jù)中國指數(shù)研究院的統(tǒng)計結(jié)果顯示，2011年1-11月，133個城市土地招拍掛住宅用地出讓金總額同比下降15.4%，而商辦用地土地出讓金同比增長42.3%。
　　二是房地產(chǎn)對地方政府的沖擊較大?？紤]到過去地方政府一直對土地收入依賴較大，地方政府的現(xiàn)金流顯然受到了影響。目前，一線、二線城市均出現(xiàn)土地出讓金銳減情況，預計2011年土地出讓金收入同比減少可能超過30%。
　　三是商品房地產(chǎn)的投資下滑，會進一步影響投資增速；國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，前11月，固定資產(chǎn)投資同比增長從上月的24.9%下降至24.5%，主要原因便在于房地產(chǎn)投資的明顯下降。11月房地產(chǎn)投資下滑至29.9%，年內(nèi)首次回落至30%以內(nèi)。
　　四是房地產(chǎn)業(yè)是國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)，房地產(chǎn)業(yè)低迷將影響相關(guān)建材需求、鋼筋、水泥、建筑、家電、裝修材料等相關(guān)行業(yè)；數(shù)據(jù)顯示，1-11月，全國房屋新開工面積同比增長20.5%，比上月下降1.2個百分點；施工面積同比增長27.9%，增速，比上月下降0.5個百分點。房企施工面積與新開工面積持續(xù)下滑，無疑將對建筑、裝潢材料等需求產(chǎn)生不利影響。
　　最后一點，一旦房價下降過度，容易出現(xiàn)購買意愿降低，房價越低越不買的情況，這樣必將給銀行與經(jīng)濟運行帶來巨大風險。